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怎样才能更好的选择成长股  

2013-02-17 15:31:38|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 我认为主要有以下几个重点:(个人观点,仅供参考)

 

   一、企业的成长潜力:5年净利润平均增长率、产能扩张


    1、这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力,至少几年内营业额能否大幅成长?
    这一条的重要性无论怎样强调也不为过.这是衡量一个企业是否具有成长潜力的最重要的标准.主营业务的不断成长是企业成长的最根本也是最稳定的标准,这一点上我们可以通过公司所处行业的前景、公司近5年内主营业务收入的增长状况来判断.
    2、为了进一步提高总体销售水平,发现新的产品增长点,管理层是不是决心继续开发新产品或新工艺.
    3、和公司的规模相比,这家公司的研究发展努力,有多大的效果.
    2和3实际上代表的是公司管理层的进取心,公司是在吃老本还是不断的进取?虽然因为行业发展或者其他因素导致公司的业绩大幅增长,但是公司管理层却没有什么进取心,那这样的大好机会早晚会被丧失掉,公司不会具有长期成长潜力.


   二、企业的盈利能力:净资产收益率、抗风险能力


    1.这家公司有没有高人一等的销售组织.
    2.这家公司的利润率高不高.
    3.这家公司做了什么事,以维持或改善利润率.

以上三点代表的是一个企业的盈利能力,具有高人一等的销售团体就会继续保持主营业务收入的增长,利润率的高低会在主营业务收入不变的情况下直接影响企业的盈利,而且也代表企业抵御风险的能力,毛利率过低则成本的小变化会直接影响到企业的收益.高人一等的销售组织很难判断,我们只能假设如果企业在没有其他因素影响的情况下保持了较高主营业务增长率并在行业中保持领先的话,它就具有高人一等的销售组织.利润率方面要关注毛利率的变化情况.

   三、管理层的能力:


    1.这家公司的劳资和人事关系是不是很好.
    2.这家公司的高级主管关系很好吗.
    3.公司管理层的深度够吗.
    这一部分主要涉及管理层的能力问题,是否会造成较大的内耗,是否有足够的前瞻能力等.


   四、市场影响力:


1.是不是在所处领域有独到之处.(如.强大品牌认知度、传统老字号、产品独家等)它可以为大家提供重要线索,以了解此公司相对于竞争者,是不是很突出.
2.这家公司有没有短期或长期的盈余展望.

   五、管理层的诚信度:


   1.管理层是不是只向投资人报喜不报忧.诸事顺畅时口沫横飞,有问题或叫人失望的事情发生时是否敢于面对承担.
   2.这家公司管理层的诚信正直态度是否勿庸置疑.
管理层是否诚信是长期投资重要的参考因素,一个不够诚信的管理层不可能在其经营管理活动中以股东的利益为导向。这部分内容可以在上市公司发布的公告的前后矛盾程度,是否出现媒体公开质疑等方面了解到.

 

    注:以上的5大重点,是我认为判断一个公司是否具有成长性的重要依据,但是我们也不能完全拘泥于此,不一定要全部满足以上条件才是成长股,从以上内容的重要程度上,我个人认为成长潜力、盈利能力、市场影响力是重中之重,至于管理层的能力和诚信度问题,个人认为只要公司本身确实拥有足够的成长潜力,那么可以做一些妥协,毕竟我们只是投资,并不是参与公司的经营。这一方面巴菲特有一个观点值得我们重视,巴菲特在好公司和好的管理层之间更看重好的公司,他喜欢那种没有人管理也能赚钱的公司.

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